软银禁售期即将于3月届满 ARM股价或迎转折

发布日期:2024-03-06 21:47    点击次数:115

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  ARM作为孙正义软银旗下芯片设计公司巨头,其股价趁着AI概念近期涨势惊人,自2月7日盘后公布第三季度财报以来,短短三个交易日,ARM股价累计上涨超过90%(2月8日至2月12日),这也让孙正义赚翻了。

  公开资料显示,软银持有ARM的90%股份,按照ARM最新市值1319亿美元(约合人民币9488亿元)计算,软银的持股价值约1189亿美元(约合人民币8554亿元)。ARM于去年9月美股上市,即意味着软银面临的180天禁售期将于今年3月届满,在ARM上市流通量小的情况下,即使小量抛售也会导致股价下挫。

  作为一家拥有30多年发展史的芯片设计商,ARM早已是CPU里的王者。自创立以来,ARM始终保持着对全球CPU的统治力,上到手机、电脑等消费电子,下到机器人等工业设备,均难以绕过ARM。

  超强业绩增长叠加AI概念,ARM股价飙涨

  孙正义重新在ARM身上打了一记漂亮的翻身仗。

  2月7日,软银旗下的ARM交出一份亮眼的成绩单——最新财报显示,ARM第三财季(2023年10月—12月)调整后运营利润3.38亿美元,高于预期2.744亿美元;总营收8.24亿美元,高于预期7.6亿美元;净利润8700万美元,经调整每股收益0.29美元,高于预期的0.25美元。

  受此影响,ARM当日盘后一度暴涨42%,并在随后短短三个交易日,股价大涨93%,市值一度突破1600亿美元,最新市值则为1319亿美元。目前软银对ARM的持股比例高达90%,即软银持股价值约为1189亿美元,这部分股权价值占软银净资产的32%,是软银投资组合中最大的单一资产。

  此外,在AI热潮的助推下,ARM从去年9月14日上市以来,股价累计涨幅达到128.77%。进入2024年,AI这股热风还在劲吹,尤其是大年初七,OpenAI抛出了一个王炸——文生视频模型Sora,它可以根据人们的文本描述生成原始高清视频,让整个AI圈大为震撼。被认为是英伟达追赶者的ARM也创下了股价历史新高,最高涨至164美元/股。

  这也让孙正义赚得盆满钵满。2016年,孙正义斥巨资约320亿美元买下ARM轰动全球,但这笔收购差点让孙正义沦为笑柄。2020年软银开始深陷亏损泥潭,2022年软银愿景基金投资失利,并酿成了全球投资史的最大窟窿,软银愿景基金投出的475家公司均以暴跌收场。其中,韩国电商Coupang暴跌80%、东南亚出行巨头Grab暴跌80%。

  孙正义一度希望以600亿美元卖掉ARM,可惜无人接盘。后来市场传出英伟达愿意出资400亿美元接盘ARM,促成全球规模最大芯片并购案,但最终以失败告终。

  随后孙正义退出软银管理工作,将所有精力集中在ARM身上,终于ARM于2023年9月上市,为孙正义和软银赢得喘息机会。

  禁售期届满,ARM股价面临大跌?

  FactSet的数据显示,ARM目前的预期市盈率为107倍,而芯片“一哥”英伟达的预期市盈率为59倍,远低于ARM,意味着ARM股价目前被显著“高估”。

  因此市场认为孙正义或许可(金麒麟分析师)能在即将来临的3月禁售期届满后减持套现。ARM此前股价大升,除了是业绩和盈利预期超预期外,亦不能忽视ARM只有10%的股票在市场流通,因而容易放大任何走势并加剧做空风险。

  有分析认为,软银可考虑采取两种套现途径:一是,用ARM股份作抵押,不过风险在于一旦转势,AI市场情绪转变,将会带来股价下跌。

  二是,效仿此前出售阿里巴巴,通过预付远期合约方式变相减持套现,在几年后用股票或现金结算合同,避免直接向市场抛售。

  而孙正义接下来还将有一笔巨额投资。据彭博披露,软银创始人孙正义正寻求筹资1000亿美元(约合人民币7000亿元),用于创立一家AI芯片企业,旨在挑战英伟达。这将是自ChatGPT问世以来,人工智能领域最大的一笔投资。

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责任编辑:杨红卜





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